Портфельная теория Гарри Марковица простыми словами

Гарри Марковиц — американский экономист, лауреат Нобелевской премии, предложил революционную идею в области инвестиций, известную как портфельная теория. Сегодня мы постараемся объяснить эту теорию простым языком, доступным каждому читателю.

---

Что такое портфельная теория?

Представьте, что вы решили вложить деньги в акции. Большинство людей думает примерно так: «Если акции компании ABC росли последние два года, значит, я куплю их и буду ожидать дальнейшего роста». Однако Марковиц предложил иной подход: думать не только о доходности отдельных акций, но и о том, как они взаимодействуют друг с другом в портфеле.

Марковиц утверждал, что оптимальным решением является не выбор одной-двух высокоэффективных акций, а создание хорошо диверсифицированного портфеля, который минимизирует риск и максимизирует ожидаемую доходность.

---

Принципы теории Марковица

Давайте посмотрим на основные идеи, лежащие в основе портфельной теории:

1. Диверсификация.
Портфель, содержащий несколько классов активов (акции, облигации, недвижимость), обладает меньшей степенью риска, чем отдельная акция или группа похожих активов. Дело в том, что разные активы реагируют на внешние события по-разному. Когда одни теряют в цене, другие могут расти, компенсируя потери.

2. Связанность активов.
Взаимосвязь между активами в портфеле чрезвычайно важна. Идеальный сценарий — это комбинация активов, которые слабо коррелируют друг с другом. Иначе говоря, если акции одной компании начинают падать, желательно, чтобы другие активы сохраняли стабильность или продолжали расти.

3. Оптимизация соотношения риск/доходность.
Цель портфельной теории — найти идеальное сочетание активов, которое принесет наибольшую доходность при наименьшем риске. Эту комбинацию называют эффективной границей. Портфель, находящийся на границе, считается оптимальным, поскольку дальнейшее увеличение доходности потребует увеличения риска.

---

Как применить портфельную теорию на практике?

Мы разобрались с общими идеями, теперь давайте поговорим о том, как использовать эту теорию в повседневной жизни:

1. Определите свою склонность к риску.
Будьте честны с собой: насколько комфортно вы чувствуете себя с риском? Молодым людям, планирующим долгосрочные инвестиции, стоит подумать о большем количестве акций, а пожилым инвесторам, приближающимся к пенсии, — о большей доле облигаций.

2. Диверсифицируйте свой портфель.
Инвестируйте в разные классы активов, например, акции, облигации, недвижимость и золото. Главное — соблюдать баланс и не класть все яйца в одну корзину.

3. Регулярно пересматривайте свой портфель.
Со временем рынок меняется, и активы, которые когда-то считались хорошими, могут потерять свою привлекательность. Пересматривайте свой портфель каждые полгода-год, чтобы удостовериться, что он продолжает соответствовать вашим целям и потребностям.

---

Заключение

Теория Гарри Марковица проста и интуитивно понятна: создание диверсифицированного портфеля с оптимальной структурой активов поможет вам защитить капитал и достичь поставленных целей. Воспользуйтесь этой идеей, и ваши инвестиции обретут прочный фундамент для роста и процветания.